上半年GDP增速可能被高估铜箔

上半年GDP增速可能被高估

上半年GDP增速可能被高估2012-08-01 16:47:27 来源：姚树洁新浪博客分享到：今年上半年的GDP增速为7.6%，而发电量却只有3.7%。与2011年相比，今年的GDP增速不仅低，而且，统计局很有可能高估其真实值。发电量的低迷，透视出下半年GDP增长的下行压力巨大，不容乐观。

2011年，中国GDP增长9.2%，达47万亿人民币。而发电量却增长了11.7%，达4.7万亿度。这一年，中国GDP占世界GDP总量不到10%，发电量却占世界总发电量22万亿度的21.3%。美国发电量为4.3万亿度，占世界总量的19.6%，美国GDP占世界GDP总量的23.5%。按每单位GDP计算，中国的耗电效率只是美国的40%多。

2011年，中国GDP每增长1个百分点，耗电量增长1.27个百分点。也就是说，GDP对电力的需求弹性是1.27。这个弹性系数，是本世纪前十年的平均数。

2001-2011年，中国GDP年均增长速度比电力的年均增长速度低27%，电力效率非常低下。

1990-2000年，中国GDP对电力的需求弹性系数只有0.87。也就是说，在这个十年里，GDP的年均增长速度比电力的年均增长速度高出13%，电力效率是比较理想的。

2012年上半年，全国发电量2.3万亿度，比去年同期增长3.7%。但是，官方的GDP增长速度是7.6%，说明GDP对电力的需求弹性只有0.48，不到2011年的40%，是1990-2000年平均值的一半强。

这样低的GDP电力需求弹性，有三种可能性。

一，房地产、钢铁、水泥，等高耗能的产业增长速度大幅度降低，整体工业的电力消耗效率大大提高。

二，实际GDP的增长速度没有达到7.6%的水平。

三，电力发电量被低估。

第一种可能性是存在的，但不可能解释全部。也就是说，高耗能产业增速降低，使全国电力效率提高60%多是不可能的。

因为，今年上半年，不仅重工业的生产速度下降，轻工业的增长速度也在下降。轻重工业的比例，没有发生如此大的变化，以至于整体工业电力效率在6个月之内，提高了60%。

另外，居民的电力消耗，不会因为工业结构的变化而放慢需求的速度。

第三种可能性不大。如果说，国家统计局故意、或者不能够正确的估计发电量，这是说不通的。我相信，统计电力这样的指标，国家统计局不仅不会搞错，而且，更不可能低估。因为，在经济低迷的情况下，统计局巴不得多报一些发电量。如果说统计局想虚报的话，只会多报，不会少报。

第二种可能性是存在的，也就是说上半年GDP增长速度7.6%，存在被多报的可能性。

如果工业结构调整不会导致电力效能提高60%，统计局也不可能少报发电量，唯一的另外一种可能性，就是上半年的GDP增长速度被过高的估计。

我们就算把GDP对电力需求弹性从去年的1.27，下降一半，也就是0.64，哪么上半年的GDP实际增长速度应该只有5.8%。如果把电力需求弹性下降为0.8，上半年的GDP增长速度只有4.6%。

不管是4.6%，还是5.8%，对人民、政府和企业信心的打击都是致命的。就算不致命，面子也是很难过的。所以，各地政府在往国家统计局上报的时候，肯定能够多报的，就一定多报。有理由认为，上半年GDP的增长速度，可能带有水分。为了信心，为了社会稳定，出现水分也是可以理解的。

问题的关键是，如果有水分，下半年的增长速度下滑的压力就会比想象的大的多。政府、企业和个人，都不能掉以轻心。尤其是最近出现的房地产价格反弹，那是一种非常虚假的表现。大家必须充分估计到困难，才不会造成不可挽回的损失。

如果说大家不相信上面的计算，下面，我给出几个经济下滑严重性的具体例子。

其一，六月底秦皇岛的煤炭离岸价格每吨631元，比去年底每吨808元，下降22%。

其二，国内有两大发电公司上半年的发电量绝对值下降1.2%。

其三，在西安，许多企业家跟我说，今年的业务非常糟糕，有的不仅没有增长，还出现严重下滑的情况。

其四，印度2011年的GDP增长速度8.9%，今年上半年只有5%。巴西2010年GDP的增长速度为8%，今年上半年为零。

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